le ministère des Finances a invité,, le vendredi 21 juillet les détenteurs éligibles d’environ 809 millions de dollars et d’obligations libellés en dollars américains à les échanger contre un ensemble de nouvelles obligations.
L’invitation fait suite du programme d’échange de la dette intérieure (DDEP) lancé en décembre 2022, vise à aider le gouvernement dans son objectif de gestion de sa dette publique, a indiqué le ministère dans un communiqué.
L’appel expire le 28 juillet 2023, à moins qu’elle ne soit prolongée ou résiliée plus tôt par le gouvernement, à sa seule discrétion. La date de règlement-livraison est prévue le 4 août 2023, avec possibilité de prolongation sous certaines conditions.
Les obligations comprennent les éléments suivants avec ces numéros internationaux d’identification des valeurs mobilières (ISIN) : GHGGOG061730, qui a une date d’échéance du 13 novembre 2023 et un montant en principal impayé de 260 011 543 USD ; GHGGOG061748, venant également à échéance le 13 novembre 2023, avec un montant principal impayé de 202 893 638 USD ; GHGGOG064916, venant à échéance le 19 novembre 2026, et le montant en principal impayé qui lui est associé est de 84 633 381 USD ; et GHGGOG064908, avec une date d’échéance du 19 novembre 2026, et un montant en principal impayé de 261 450 655 $ US.
Les détenteurs dont les offres sont acceptées recevront de nouvelles obligations d’État de référence libellées en dollars américains, avec le même montant principal global que leurs obligations d’origine. Les nouvelles obligations auront un coupon moyen inférieur et une échéance moyenne allongée par rapport aux obligations éligibles.
La distribution des nouvelles obligations sera répartie à parts égales entre la nouvelle obligation 2027 et la nouvelle obligation 2028.
Ces nouvelles obligations sont émises avec des dates d’échéance différentes (2027 et 2028) et des taux d’intérêt annuels différents (2,75 % et 3,25 %). Les paiements d’intérêts seront effectués semestriellement, à terme échu, à partir de février 2024 jusqu’à la date d’échéance. Le montant principal des deux obligations sera remboursé en un seul versement à leurs échéances respectives, a ajouté le ministère des Finances.
Il est optimiste d’atteindre des niveaux similaires à l’exercice précédent, qui a vu environ 85 % des détenteurs éligibles participer et offrir leurs obligations et billets, ce qui a entraîné l’échange d’un total de 83 milliards de GH¢.
Le gouvernement espère obtenir un succès similaire avec l’invitation actuelle, soulignant l’importance de la pleine participation de tous les détenteurs éligibles.
« La réussite de cet échange de dette intérieure est un élément essentiel à la fois du programme de réduction de la dette et des discussions sur le programme avec le Fonds monétaire international (FMI) ; il contribuera à débloquer le soutien de la communauté internationale et permettra au Ghana d’atteindre ses objectifs en matière de dette. En tant que tel, le gouvernement appelle à la pleine participation de tous les détenteurs d’obligations éligibles », indique une partie de la déclaration.
« Le gouvernement s’attend à un soutien écrasant pour cet échange. L’alternative serait une crise économique bien pire, avec une fermeture prolongée des marchés internationaux (y compris les biens et services importés) et une instabilité économique intérieure accrue – tant pour l’économie réelle que pour le secteur financier. Cela signifierait également l’épuisement des ressources fiscales pour soutenir les personnes vulnérables », a-t-il conclu.
COCOBOD lance un programme d’échange d’obligations de 7,93 milliards de GH¢
Dans un développement connexe, le Ghana Cocoa Board (COCOBOD) a lancé un programme visant à échanger des obligations d’une valeur de 7,93 milliards de GH¢ contre des obligations mises à jour avec des conditions modifiées, dans le but de gérer les titres de créance de l’organisation et d’offrir aux investisseurs une opportunité d’investissement supplémentaire.
Le programme d’échange volontaire de billets de cacao, qui fait partie des mesures de gestion de la dette et d’élargissement des opportunités d’investissement, invite les détenteurs de titres de créance à court terme du COCOBOD à échanger leurs billets contre des titres de créance à plus long terme émis par le COCOBOD entre le 14 juillet 2023 et le 31 juillet 2023, a-t-il précisé.
Les détenteurs dont les offres sont acceptées recevront cinq obligations différentes, avec un montant total en principal arrondi au GH¢1 inférieur le plus proche égal au montant en principal des factures de cacao présentées ; et les nouveaux instruments arriveront à échéance chaque année de 2024 à 2028.
Cette évolution se produit alors que les banques locales plaident pour de meilleures conditions dans la restructuration des portefeuilles de bons de cacao. Le gouvernement propose de les remplacer par cinq nouvelles obligations. Des inquiétudes ont surgi que la réduction significative de la valeur nominale des factures aura un impact négatif sur leurs états financiers suite à la DDEP.
Dà un déficit mondial prévu de l’offre, largement influencé par des conditions météorologiques défavorables dans la sous-région. La région, connue pour son importante production de cacao, a été touchée par des conditions météorologiques instables affectant négativement la récolte de cacao. En conséquence, l’offre de cacao a été limitée, ce qui a entraîné une augmentation substantielle de la demande et, par conséquent, une hausse des prix.
Le prix de référence de l’International Cocoa Exchange (ICE), largement reconnu comme un indicateur clé des tendances du marché du cacao, a connu ce record de 46 ans en raison de la pénurie prévue de l’offre mondiale de cacao causée par les conditions météorologiques difficiles en Afrique de l’Ouest. Cette rareté sans précédent a déclenché un sentiment d’urgence chez les acteurs du marché, les incitant à investir dans les contrats à terme sur le cacao et faisant ainsi grimper les prix à des niveaux sans précédent.
