Le vaste programme vision 2030 de l’Arabie Saoudite visant à diversifier l’économie du pays hors du pétrole aura de multiples avantages pour le marché mondial de la finance islamique, selon un cadre supérieur de l’agence de notation Moody’s basée à Dubaï.
L’Arabie saoudite possède le plus grand marché bancaire islamique au monde, avec des actifs dépassant 3 100 milliards de riyals (830 milliards de dollars). Environ 83 % du total des actifs de son système bancaire sont conformes à la charia, indique ce dernier, nommé Bhojnagarwala.
« À mesure que la croissance économique s’accélère en Arabie Saoudite, elle bénéficiera plus largement au secteur de la finance islamique… nous nous attendons à ce que cela ait un effet d’entraînement à la fois sur les banques islamiques et sur le marché bancaire islamique, et l’activité d’émission de sukuk devrait également bénéficier de l’ensemble de cette croissance. les plans », a-t-il déclaré. .
Le programme du prince héritier vise à mettre fin à la dépendance du royaume aux combustibles fossiles d’ici 2030 en investissant dans des projets verts, de nouvelles villes durables, la technologie, les soins de santé et le tourisme. Cependant, depuis le lancement du programme en 2016, des signes de progrès et des obstacles ont été constatés. Par exemple, l’Arabie saoudite s’est fixé un objectif de 1 000 milliards de riyals (270 milliards de dollars) de revenus non pétroliers d’ici 2030. Les dernières données de 2021 estiment que les progrès sont inférieurs de moitié à l’objectif, soit 403 milliards de riyals (107 milliards de dollars).
L’Arabie Saoudite et la Malaisie sont de loin les plus grands émetteurs souverains de sukuk, mais il y a eu récemment moins de transactions de sukuk, ont révélé lundi les perspectives du marché de Moody’s. L’agence de notation s’attend à ce que les émissions de sukuk continuent de baisser en raison de la baisse des volumes émanant des principaux émetteurs souverains, principalement en raison de l’amélioration de la situation économique dans le Conseil de coopération du Golfe et en Asie du Sud-Est. Au sein du CCG, ce changement est dû en partie à l’arrivée accrue de femmes sur le marché du travail, à la flambée des prix de l’énergie et à la diversification économique au détriment des hydrocarbures.
Moody’s s’attend à ce que les émissions brutes de sukuk atteignent entre 150 et 160 millions de dollars en 2023, soit moins que les 178 milliards de dollars de l’année dernière. Toutefois, les volumes ont été plus importants en provenance du secteur privé, tirés par les premiers émetteurs, les refinancements et les émissions retardées.
Les volumes d’émission de Sukuk ont chuté de 28 % à 66 milliards de dollars au premier semestre 2023 en raison de la faiblesse de l’activité en Arabie Saoudite, en Indonésie et en Turquie.
Les programmes économiques verts et les nouveaux émetteurs devraient propulser la croissance de la finance islamique dans les années à venir, ce qui indique que l’accalmie actuelle sera de courte durée.
La conférence des Nations Unies sur le changement climatique, la COP 28, qui se tiendra aux Émirats arabes unis fin novembre, stimulera probablement l’émission de sukuk verts au Moyen-Orient, a déclaré Bhojnagarwala.
« Je pense qu’avec la COP28 dans la région et l’accent mis sur les sukuk verts dans la région également, nous nous attendons à ce que cette année soit probablement un peu plus élevée, et plus généralement, nous voyons un potentiel de croissance à long terme sur le marché des sukuk verts. » il ajouta.
Il a toutefois noté que, même si les perspectives de croissance des accords verts étaient encourageantes, la base reste restreinte.
Les émissions de sukuk verts au premier semestre 2023 se sont élevées à environ 6 milliards de dollars, contre 4 milliards de dollars au premier semestre 2022. Pour l’ensemble de l’année dernière, les émissions se sont élevées à 7 milliards de dollars, ce qui signifie que 2023 est en passe de dépasser l’année dernière et que le marché est appelé à croître.
Le dirigeant de Moody’s a déclaré que le pipeline d’accords islamiques verts semblait sain grâce aux programmes de développement durable de plus en plus adoptés par les gouvernements et le secteur privé de la région et faisant partie intégrante des stratégies des investisseurs.
« Nous mettons l’accent à la fois sur la demande et sur l’offre sur les sukuk verts, cela devrait donc conduire à une accélération dans les trimestres et les années à venir », a-t-il déclaré.
