Dans son analyse sur les risques pays, l’agence de notation Gcr observe que la plupart des pays émergents font des défauts qui sont parfois plus cycliques que les pays développés.
« Presque tous les pays, durant la phase d’émergence, ont fait défaut sur leur dette extérieure et/ou intérieure au moins une fois et dans de nombreux cas plusieurs fois.1 Cet état de fait peut-être illustré par le piètre bilan des obligations souveraines africaines. Maurice est le seul pays d’Afrique à n’avoir jamais fait défaut ni restructuré sa dette », indiqude l’agence dans ses analyses sur le canevas de notation.
Mais, l’Afrique semble échapper à cette remarque, car depuis l’indépendance, plusieurs États africains ont passé un peu moins de 50 % du temps en situation de défaut. Cependant « le continent est loin d’être l’exemple unique à cet égard. En effet, les économies à faible richesse et à forte croissance sont généralement plus exposées à des épisodes de forte inflation ou d’hyperinflation, leurs taux de change se révèlent moins stables et les cycles de crédit plus courts et plus marqués ».
Pour mesurer le risque pays, le cabinet utilise le critère du Pib par habitant pour évaluer la prospérité et la solidité institutionnelle pour mesurer la stabilité d’un pays