Le système bancaire nigérian connaît un afflux massif de capitaux, propulsant les dépôts des banques commerciales auprès de la Banque centrale du Nigeria (CBN) à des sommets inédits. Ce lundi 13 juillet 2026, les dépôts via le mécanisme de dépôt permanent (SDF) ont bondi de 14,24 %, atteignant environ 3,3 milliards de dollars* contre 2,9 milliards de dollars vendredi dernier. Cette poussée fait suite au remboursement de titres arrivant à échéance pour un montant d’environ 1,2 million de dollars, injectant ainsi une liquidité significative directement dans les caisses des établissements financiers.
Ce phénomène illustre une stratégie de gestion de trésorerie prudente de la part des banques : face à cette abondance de fonds, ces dernières privilégient la sécurité du dépôt rémunéré auprès de la banque centrale plutôt que le risque des prêts sur le marché interbancaire. L’efficacité des récentes injections de liquidités de la CBN a d’ailleurs été confirmée par la Financial Markets Dealers Association (FMDA), qui rapporte une amélioration globale de 50,81 % de la liquidité du système sur la semaine passée, les entrées de capitaux ayant largement neutralisé les tentatives de stérilisation de l’autorité monétaire.
Les perspectives pour la semaine en cours laissent présager une poursuite de cette tendance, avec un afflux estimé à 2,2 milliards de dollars, dont la quasi-totalité provient d’échéances de bons d’opérations d’open market (OMO). En l’absence d’adjudications programmées de bons du Trésor ou d’obligations fédérales, la pression sur la liquidité demeure forte. Les acteurs du marché anticipent désormais une réaction rapide de la CBN, qui devra intensifier ses opérations d’open market pour absorber ces excédents et éviter une volatilité indésirable des taux d’intérêt à court terme.
Sur les marchés financiers, cette situation d’abondance monétaire soutient activement la demande de titres à revenu fixe. Comme le souligne Coronation Merchant Bank, les investisseurs ont intensifié leurs achats sur le marché secondaire, portés par des conditions de liquidité extrêmement favorables. Si cet environnement encourage le dynamisme boursier, la stabilité financière du pays dépendra désormais de la capacité de la banque centrale à jongler entre sa politique de gestion de la liquidité et le maintien d’un cadre monétaire cohérent face à ces flux entrants massifs.
